Etsy:没有远虑,但有近忧

2023-08-23 16:29:17来源:面包芯语


(资料图片仅供参考)

作者 | Scouting Stocks

编译 | 华尔街大事件

在当今充满活力的电子商务环境中,Etsy 作为一个依靠创造力、创新和社区蓬勃发展的独特平台脱颖而出。由于专注于手工和定制商品,他们与亚马逊和WMT等其他大型电子商务公司有所不同。这个独特的平台为那些相信人工智能将对艺术和创作者产生影响的投资者提供了一个以人工智能为中心的隐藏优势。

虽然其长期增长似乎很有希望,但目前的估值、缺乏运营杠杆以及面临多重压缩使其评级为“卖出”,合理目标价为 65 美元。虽然相信这家公司的未来,但分析师不喜欢目前的价格或业务缺乏垂直性。

Etsy 的平台完全专注于将创作者和客户联合起来,他们对每个列表收取 0.20 美元,并收取 3.5% 的交易费。此外,他们还提供一些其他服务来帮助创作者进行营销和运营。虽然他们的整体收入同比增长 7.5%,但其中很大一部分增长来自业务的服务方面,同比增长 20.8%。由于业务完全专注于让创作者进入平台,我们相信监控活跃卖家的增长几乎与任何收入增长一样重要。活跃卖家从 740 万跃升至 830 万,同比增长 12%。相信 Midjourney 和 OpenAi 等人工智能驱动的解决方案,与 Adobe 等巨头的成熟软件产品相结合,以及通过 3D 打印机、数控机床和激光打印机等工具实现家庭制造的可承受性,简化创作过程,让任何人都更容易成为创作者。这种可访问性将推动Etsy改善客户体验和成本,并进一步推动该平台的销量。他们还开始越来越多地扩展到管理层所说的“非核心”市场,即美国、英国和德国以外的地区。随着越来越多的创作者和买家加入Etsy生态系统,这些新市场可能会带来更多的本地飞轮。

虽然相信飞轮的长期发展,但也必须注意最近的挑战。上半年的 GMS(商品销售总额)同比下降 1.68 亿美元,至 61 亿美元。考虑到整个电子商务领域面临的诸多挑战,以及更具选择性的购买环境中客户购买模式的变化,这并不令人意外。尽管出现下降,但相信创作者的持续加入将抵消部分负面压力。

END

美股研究社(meigushe)所发布文章不具有投资建议,请各位投资者自行判断。

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